8月1日，是日本与美国达成关税协议执行的日子，但是由于双方没有签署书面协定，对该协议的解释也存在差异，令日本方面对美国总统特朗普能否履行约定，心生忐忑。

　　特朗普7月31日签署总统令，确定了对包括日本在内的多国或地区的新“对等关税”。但关于25%汽车追加关税，是否同步下调至15%，目前尚无明确说法。日本政府8月1日回应，新关税基于日美关税协议共识，未来将继续敦促美方尽快下调汽车关税。日本内阁官房长官林芳正回应表示，新关税措施是基于日美关税协议共识，日本政府正在核实总统令内容，并将继续要求美国迅速落实下调汽车及零部件关税，未来将与美方共同努力，确保日美关税协议内容切实履行。

　　特朗普在4月9日全面启动“对等关税”后，决定将部分关税暂停90天至7月9日，这段时间用于与各国谈判。7月22日，特朗普通过社交媒体宣布与日本达成“史上最大规模”贸易协议，美方将对日本进口商品的关税税率由25%降至15%。尽管美日关税协议好于日方预期，降低了日本出口企业的成本压力，但日本业界仍担忧当前方案对削减贸易顺差的效果有限，美国政府可能在未来继续施压，对经济造成负面影响。

　　美日贸易协议涵盖三项内容，一是汽车关税调整。美国对日本汽车加征关税将从25%减半至12.5%，加上原有2.5%的基础税率，合计为15%。这一调整为日本汽车制造商提供了喘息空间，但钢铁、铝关税维持50%。例如，2024年日本对美出口汽车及相关零部件的金额约为756亿美元，这一调整有助于缓解日本汽车行业的压力。二是日本对美投资承诺。日本承诺向美国投资5500亿美元，以支持美国的战略性行业，包括半导体、天然气、造船厂等。根据日本首席谈判代表赤泽亮正的说明，该投资框架中，1%至2%将以直接投资的形式落实，其余资金将以贷款和担保形式投放。日本政府希望通过这一投资机制，换取美国在关税方面的进一步让步。三是农产品采购。日本承诺立即增加75%的美国大米进口量，并采购价值80亿美元的美国商品，包括玉米、大豆、化肥、生物乙醇和可持续航空燃料。

　　特朗普在7月7日突然致信日本首相石破茂，宣布自8月1日起对所有日本输美商品征收25%关税，引发东京股市单日暴跌3.2%。日本经济再生大臣赤泽亮正紧急启动第八轮谈判，最终在7月22日达成协议。

　　美日贸易协议达成的关键，是日美之间的一笔交换。根据贸易协议，日本承诺将向美国进行5500亿美元投资，而美国则将获得其中90%的利润。这笔高达5500亿美元的对美投资承诺，被普遍认为是日本换取美国关税减免的关键筹码。而日美双方的分歧，也恰在此。当前，对于5500亿美元投资协议的解读，美日双方各说各话，存在解释性差异。

　　特朗普表示，该投资的90%收益将由美国获得。特朗普在7月24日表示，日本的这笔投资并非贷款，而是一种“签约奖金”，是日本提前支付的。巴克莱研究报告显示，这5500亿美元（约80万亿日元）的投资承诺，甚至超过了日本2024财年约70万亿日元的税收和印花税收入；野村综合研究所经济学家木内登英警告，仅此一项，日本GDP年损失就达0.55%，相当于抹去整个冲绳县的经济总量。

　　不过，赤泽亮正7月27日就制定有关日美关税谈判协议的共同文件发表了否定性看法。赤泽亮正表示，目前不宜制定有关日美关税谈判协议的共同文件。关税下调可能要花费时间。他还认为，美国的部长与特朗普之间需要展开确认工作，可能会对协议内容造成影响。

　　根据日本媒体的解释，这笔资金并非由政府直接拨付的“纯粹财政资金”，而是由日本政府支持的金融机构，如日本国际协力银行和日本出口信用机构，牵头为这些投资项目提供融资，其中大部分将以贷款和担保形式进行。这意味着，该框架下的资金只有在找到合适的项目且美日企业均有参与意愿时才会被动用，最终实际执行的金额可能远低于5500亿美元。

　　尽管如此，主流经济学家分析认为，已经达成的美日贸易协议，可能导致日本产业空心化，尤其是汽车企业被迫将核心产能转移至美国。日本静冈经济研究所专务理事恒友仁表示，美国的关税措施或将导致日本GDP下降约0.5%。虽然目前还没有显现出来，但从今年秋天开始，这些影响会逐渐反映在数字上。恒友仁表示，美国现在的做法违反了世贸组织的基本原则，如果世界各国都采取单边主义与保护主义，将加剧全球经济体系碎片化。